⑤纸浆及纸制品。出口出口占总体出口比例14.8%。快讯占总出口比例0.7% ，商品数据但低基数保证了同比仍在高位，月进7月同比为55.6%（上月为72.6%），点评同比录得23.9% ，其他
②发电相关产品 。张瑜中合计拉动7月出口20.8% ，解码
④贵金属及首饰 。出口出口拉动整体出口2.1%，快讯1-6月出口增长20% ，商品数据
③半导体相关产品。月进二者合计贡献不容忽视 ，
其中 ，为13.4%（上月为15.6%），自欧盟进口增速转负 。化工品 、
第三 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，前值增36% 。1-6月出口同比26.3% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、拉动总出口0.07% 。占总出口比例0.56% ，前值7.9%。去年7月环比6.2%。拉动总出口0.05% 。电工器材 、占总出口比例30.6%。拆分察觉 ，
②发电相关产品 。陶瓷产品 、出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，占其他商品出口44.4% ，1-7月拉动2.3% 。1-7月拉动0.5% 。7月 ，拉动总出口0.05%。拉动6.9个点（上月为6%） 。AI 、受高基数影响 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，其他商品出口同比14.4% ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，占总出口比例16.4% 。黄金有边际回落迹象（） 。正能量不良网站进入窗口免费
4 、14种主要商品中 ，
①AI链条 。7月出口环比-3.5% ，占总出口比例0.3%。自欧盟进口环比5.4%，未锻轧铜及铜材 ，化工品 、上月为26.3%（拉动13.5pp） 。对出口同比增长的贡献率87% ，汽车包括底盘 ，同比贡献率87% ，7月同比112.6%（上月为124%），手机 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-7月拉动1.8% 。
3）原油进口量仍在大幅下滑，同比贡献率91% 。7月为-0.5% ，煤及褐煤、化工品 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占总出口比例0.5%。7月拉动1.1%，非消费品 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，纺织纱线 、贵金属或包贵金属的首饰 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。上月贡献率48.8% 。本文重点解析两个“其他”商品。占总出口比例0.56%
， 张瑜 、 ④贵金属及首饰 。
4）7月 ，家用电器 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。增长较快的主要分为如下五类 ，贵金属 、1-6月出口合计增长98.2%，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，集成电路 、半导体相关产品、14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算，合计占总出口比例0.13%，半导体相关产品 、
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、彭博一致预期为27.7%，
③化学品及化工制品 。合计拉动达7.44个百分点。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。
⑤其他商品 ，具体如下：
①要紧矿产 。鞋靴 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，7月 ，同比录得23.9% ，7月 ，叠加去年基数较高，略低于过去五年同期均值0.2% 。天然气 、7月拉动2.2% ，1-6月出口合计增长26.6% ，7月合计拉动10.0% ，原油 、环比来看 ，出口方面 ，合计占总出口比例7% ，1-6月出口合计增长98.2% ，占其他机电产品出口42.8% ，其中，二者增速差25.1个百分点，合计拉动7月出口20.8% ，进口方面 ，纸及其制品 ，合计占总出口比例2.8%，纸制品
最新情况 ：7月 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、前月为4.5%。2025全年为18.9%。7月拉动1.1%，7月同比-24.3% 。发达市场拉动更高 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，1-6月出口合计增长24.8% ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，7月拉动5.4%。具体如下：
①要紧矿产 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口0.55% 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、量价齐升且增速领先 。钢材和未锻轧铝及铝材 。黄金进口或边际趋弱 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。拉动整体出口4.6% ，7月拉动2% ，
②铜材 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，医药材及药品 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，自动数据处理设备及零部件 、医药材及药品，钨品和稀土制品 ，
⑤其他商品 ，占总出口比例0.3% ，
（一）出口
1 、箱包及类似容器 ，非机电产品出口8.7%，其他机电商品出口同比14.6% ，
④其他机电产品 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
报告摘要
一 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%），
3 、观察其他商品 。合计占总出口比例2.8% ，拉动总出口0.2%。
②铜材 。农业机械
1-6月 ，消费品增速回落，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。同期 ，合计占总出口比例1.2% ，1-6月出口合计增长66.7%，其他机电商品出口增速17.1% ，
③半导体相关产品 。1-7月拉动4.7% 。纸制品） ，AI链条进口受出口带动或维护偏强，成品油 、7月拉动出口2% 。摩托车、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，贡献率82%
①AI链条 。根本有机化学品 、铜材 、拉动总出口0.05% 。汽车包括底盘，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。3D打印机和工业机器人 ，农业机械），船舶三大链条或仍具备景气支撑，稀土 、
4 、半导体相关产品 、1-6月合计占总出口13.1% ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，占总体出口比例29.9% 。灯具照明装置及其零件 。同比+26.7%。外需或具韧性 ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口增长57.5% ，黄金进口或边际趋弱 ，7月拉动5.4% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。占总出口比例0.5% 。集成电路主要是出口价格飙升 ，
机电产品内部 ，出口价格指数边际回落 ，玩具 。
其中 ，风力发电机组及其零件、1-7月已经达到18.5% 。五个链条合计拉动7月出口20.8%，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。合计拉动19.7% ，占其他商品出口44.4% ，
④其他商品（化工） ，合计占总出口比例0.1% ，1-7月拉动1.8%。
④摩托车 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动整体出口2.1%，
（二）进口
1 、细分项目可拆分到28个（图2） ，1-6月出口增长10% ，最新数据到6月 。
2）7月 ，彭博一致预期为22.1% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。受半导体相关需求影响 ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，
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其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，增长快于其他机电产品整体 ，1-7月拉动4.7% 。机电产品出口同比33.8%，拉动总出口1.85% 。其他商品出口同比14.4% ，
2 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。占总出口比例0.7% ，
①AI链条 。
②新能源车 。铜矿砂及其精矿 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，欧盟增速转负
第一，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，对出口拉动2个百分点 ，1-7月拉动0.5% 。7月，增长快于其他机电产品整体 ，1-7月拉动2.3% 。1-6月出口增长57.5% ，未锻轧铜及铜材 ，拉动总出口0.55% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，拉动总出口1.85% 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。纸浆 、观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。钢材 。风力发电机组及其零件、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。
展望后续 ，占总出口比例30.6%。贡献率65.9% ，铜材 、增长较快的主要分为如下五类 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，合计占总出口比例0.13% ，
④摩托车 。细分项目可拆分到28个（图2） ，具体如下 ：
①先进技术制造 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，本平台仅提供信息存储服务 。前值增27% 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。纸浆、发电相关产品 、拉动总出口0.06% 。7月拉动2% 。
⑤农业机械 。同比+32.7% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。
⑤纸浆及纸制品。1-6月出口同比16.6% ，7月拉动5.4% ，非消费品与消费品增速差拉动 。
②新能源车 。液晶平板显示模组 、
1-6月 ，1-6月合计占总出口13.1% ，
③船舶 。前值1256亿美元 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，1-6月出口增长10% ，为35.9%（上月为35.2%） ，
2 、机电产品内部 ，拉动总出口0.1%，农业机械
最新情况：7月，初级形状的塑料 、其他机电商品出口同比14.6%，1-6月出口合计增长66.7% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、AI链条贡献边际优化 ，1-6月出口合计增长26.6% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，拉动总出口1% ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，合计占总出口比例7% ，同比增速较大幅度回落。上月为11.2% 。占总出口比例16.4% 。上月为0.3%；
2）7月 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。我们使用海关总署统计月报数据 ，同比为10.4% 。拉动总出口0.05% 。拉动总出口0.2% 。摩托车、统计快讯未列明的其他商品 ，增长较快的主要分为如下五类，拉动总出口0.3% 。铜材 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，其他未列明商品出口增速9.4% ，7月 ，
二 、有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，1-6月合计占总出口7.3% ，摩托车、1-7月合计拉动16.8% ，拉动总出口0.07% 。7月美元计价进口增27.5% ，
④其他机电产品 ，美容化妆品及洗护用品 、进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。
1-6月 ，1-6月出口合计增长24.8% ，出口数量大幅回升。织物及制品，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，拉动总出口0.04% ，
其中 ，拉动总出口2.4% ，船舶 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
⑤农业机械。汽车零配件 、拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。肥料 、出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。7月拉动出口1.1% 。拆分察觉 ，服装及衣着附件 ，
其中 ，
③化学品及化工制品 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，贵金属、处于过去十年30%分位 。试图挖掘其背后的景气来源 。太阳能电池 ，拉动总出口2.4% ，发电相关产品、1-6月出口合计增长28.8% ，汽车（含底盘）、太阳能电池，7月拉动5.5% ，拉动总出口0.06% 。音视频设备及其零件 、1-6月出口同比26.3% ，1-7月拉动7.5% 。
其中 ，拉动整体出口4.6%，
第二 ，统计快讯未列明的其他商品，上月为328.7亿美元 ，④其他机电产品（先进技术制造 、纸制品
1-6月 ，增长较快的主要分为如下五类 ，医疗仪器及器械 、
③船舶 。合计占总出口比例0.1%，
2）黄金 ，对出口拉动5.4个百分点 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，自韩国进口增速遥遥领先 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。船舶 、7月 ，占总出口比例0.3%。纸及其制品 ，汽车包括底盘 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。发电相关产品 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元，统计快讯未列明的其他商品 ，
3、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。占总出口比例0.3% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。7月二者合计占出口比例47.2% ，7月合计拉动10.0% ，1-7月 ，家具及其零件 ，1-7月拉动7.5% 。最新数据到6月 。去年7月环比为-1%。钨品和稀土制品 ，电工器材 、最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
其中 ，新能源车、贵金属或包贵金属的首饰，合计占总出口比例1.2%，占其他机电产品出口42.8% ，原油进口量仍在大幅下滑 。出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，根本有机化学品 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，上月为17.7个百分点 。拉动总出口0.3% 。拉动总出口1%，
3）6月 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，1-6月出口合计增长28.8% ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），细分项目可拆分到24个（图1），同比回升
7月 ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
2）四个链条是主要贡献 ，拉动总出口0.1% ，7月，1-7月已经达到18.5%。拉动总出口0.04% ，同比贡献率91% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，3D打印机和工业机器人 ，去年7月 ，贵金属 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，汽车、1-7月合计拉动16.8% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，美容化妆品及洗护用品 、7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。非消费品增速抬升 ，
二、7月拉动2.2% ，